動力煤需求回溫，煤價整體維穩運行。近期下游水泥化工等需求逐步回升，貿易用戶及終端客戶采購積極，港口詢貨問價表現活躍，政策方面加大了對煤電企業紓困的資金支持以及煤炭清潔開發利用的支持力度，隨著復工復產的推進以及夏季淡季的逐步結束而動力煤需求逐漸回溫；供給方面，主產區動力煤市場銷售情況轉好，部分優質煤源供應緊張，隨著疫情好轉運力逐漸恢復。

5月10日國家發改委等四部門要求稱，為進一步保障基礎用電，要加快油氣、礦產等資源勘探開發，但產能釋放時間較長，短期供給并不寬松；進口煤市場依舊低迷，印尼煤倒掛情況持續，俄羅斯中高卡煤種價格與環渤海港口煤炭價格基本持平，進口煤成交困難。整體來看，動力煤需求支撐較強，目前淡季供給短期內依舊較為緊張，節后限價政策執行以來煤價整體維穩運行，靜待淡季結束后需求逐步釋放，對后市整體偏樂觀。

焦煤市場近期走弱，需求回升將帶動新階段盈利。焦煤方面，近期鋼廠需求量下降，焦企多以按需采購和消化庫存為主，焦炭供需結構趨寬松，庫存有小幅度抬升，焦煤需求階段性走弱，總體看受制于產量方面沒有明顯增量，此外根據最新蒙古國海關數據統計顯示，2022年1-4月份蒙古國向中國出口煤炭344.74萬噸，同比減少49.91%，煉焦煤市場整體供需雙弱之下，目前焦炭兩輪降價全面落地，累計降幅400元/噸。近期主焦煤市場價格回調明顯，但是供需偏緊的格局沒有發生根本性改變。焦炭兩輪降價結束，產地焦企多高位開工，鋼廠開工率也有所抬升，后市隨著政策對于經濟穩增長的持續落地以及全國各地復工復產的快速推進，焦煤需求有望開啟高增速，本輪限價對于煉焦煤市場影響小，經過近期價格的較大幅度調整之后，焦煤價格預計將快速企穩，供需持續偏緊的格局之下，繼續推薦焦煤行情。

煤炭政策支持措施不斷，保供穩價推動市場企穩運行。國務院總理李克強5月11日主持召開國務院常務會議，會議指出，要確保能源供應。在前期支持基礎上，再向中央發電企業撥付500億元可再生能源補貼，通過國有資本經營預算注資100億元，支持煤電企業紓困和多發電。要優化政策，安全有序釋放先進煤炭產能。決不允許出現拉閘限電。國家發改委等四部門5月10日發布《關于做好2022年降成本重點工作的通知》提出，繼續做好能源、重要原材料保供穩價工作，保障民生和企業正常生產經營用電。增強國內資源生產保障能力，加快油氣、礦產等資源勘探開發，保障初級產品供給。